Tres dels pesos pesants de l'IBEX-35 han aprofitat la presentació dels seus comptes semestrals per revisar a l'alça les seves previsions per al conjunt de 2026. Telefónica, Endesa i Merlin han optat per avançar un moviment que habitualment les cotitzades reserven per al tram final de l'exercici.
Telefónica ha fixat el seu objectiu de creixement del flux de caixa operatiu ajustat després d'arrendaments (OpCFaL) per sobre del 3% interanual en termes constants, davant del 2% previst anteriorment. L'operadora quantifica aquesta millora en un 50%, avalada per un Ebitda ajustat semestral de 5.768 milions d'euros, un 3,8% més.
Millora d'estimacions i negoci regulat
La revisió de la companyia arriba nou mesos després d'haver presentat el seu pla estratègic Transform & Grow, després d'un semestre en què l'OpCFaL va créixer un 2,7%. Les firmes d'anàlisi van valorar de manera favorable l'anunci; en el cas de Banc Sabadell, van destacar que les xifres van superar o igualar les expectatives en ingressos i Ebitda.
Marc Murtra, president de Telefónica, a la Reunió anual del Cercle
Per la seva banda, Endesa ha situat la seva previsió de benefici ordinari per al 2026 per sobre dels 2.400 milions d'euros, superant la forquilla d'entre 2.300 i 2.400 milions que manejava fins ara. L'elèctrica va tancar la primera meitat de l'any amb un benefici net de 1.470 milions (un 41% més) i un Ebitda de 3.240 milions, un 20% superior.
L'impuls del sector immobiliari
El negoci regulat de l'energètica va aportar prop de la meitat del resultat brut, impulsat per la distribució elèctrica, l'Ebitda de la qual va avançar un 24%. La cúpula del grup interpreta aquest ajust de previsions com una mostra de la fortalesa del seu model operatiu.
La tercera cotitzada en elevar les seves expectatives ha estat Merlin. La socimi va tancar el semestre amb un Ebitda de 229 milions d'euros (un 11,7% més), un benefici operatiu de 180 milions (un 8% superior) i un benefici net comptable de 579 milions. Amb aquest balanç, ha elevat la seva previsió de benefici operatiu per al conjunt de l'any fins als 340 milions.
El contrast amb la resta del selectiu
La decisió d'aquestes tres companyies destaca davant el to general del mercat. Grifols va confirmar les seves mètriques per al conjunt de l'exercici, mentre que Fluidra va mantenir les seves previsions acompanyades d'un programa de recompra d'accions per valor de 40 milions d'euros.
Raimon Grifols Roura, vicepresident i director general corporatiu de Grifols / EP
El cas més significatiu el va protagonitzar CaixaBank. Tot i anunciar un benefici rècord de 3.203 milions d'euros fins al juny —un 8,5% més i 68 milions per sobre de les previsions del consens—, els seus títols van retrocedir més d'un 6% davant l'absència d'una revisió a l'alça en les seves guies anuals.
Tancament del calendari de resultats
La setmana amb més volum de publicacions de l'any encararà la seva recta final amb la compareixença de les últimes grans cotitzades del calendari: Amadeus, Unicaja i IAG.
Per la seva banda, la principal companyia per ponderació del mercat espanyol, Inditex, no presentarà els seus comptes davant els inversors fins al pròxim 9 de setembre.