Criteria s'embutxaca 1.500 milions addicionals gràcies a les recompres d'accions de Caixabank
El holding de La Caixa, primer accionista del banc, treu rèdit de col·locar al mercat títols de l'entitat per evitar elevar la seva participació per efecte de les reduccions de capital
Més informació: Criteria eleva un 23% el seu benefici recurrent fins al juny després d'invertir 2.000 milions a la seva cartera
Criteria Caixa està traient el màxim partit a la política de remuneració a l'accionista de la seva participada fundacional, Caixabank. Més concretament, a les successives recompres d'accions que ha dut a terme l'entitat financera des de l'absorció de Bankia.
Gràcies a aquestes operacions, el holding ha pogut durant els darrers anys col·locar al mercat títols del banc i, al mateix temps, mantenir la seva participació al voltant del 31%. En total, Criteria s'ha embutxacat 1.495 milions d'euros per aquestes vendes.
Després de cada recompra, Caixabank procedeix a amortitzar els títols adquirits a través d'una reducció de capital. D'aquesta manera, les participacions dels accionistes experimenten una acreció, una pujada sense necessitat de compres addicionals ja que el capital es redueix progressivament després de cada recompra.
Un cop Criteria té el compromís de no elevar la seva participació a Caixabank després de la fusió molt més enllà del 30%, el holding ha evitat aquest efecte d'acreció amb la venda d'un nombre d'accions suficient per mantenir estable el seu pes en el capital del banc.
Des que es van iniciar les recompres i les conseqüents amortitzacions, Criteria ha venut una mica més de 256 milions de títols de Caixabank al mercat. Les transaccions han fet possible que, al tancament del primer semestre de 2026, la participació de la societat que gestiona el patrimoni empresarial de la Fundació Bancària La Caixa se situï en el 31%.
El president de la Fundació Bancària La Caixa i de Criteria Caixa, Isidre Fainé, i el director general de Criteria Caixa, José María Méndez / CRITERIA
I això tot i que Caixabank ha reduït el seu capital un 13,45% des de la fusió. De fet, en el cas que Criteria no hagués monetitzat accions per evitar l'acreció, la seva participació al banc s'hauria situat actualment en el 34,7%.
L'entitat que dirigeix el seu conseller delegat, Gonzalo Gortázar, va iniciar l'estratègia de recompres d'accions el 2022, en el marc de la posada en marxa del seu primer pla estratègic després d'absorbir Bankia. Des de llavors, l'entitat ha culminat set programes de recompra per un valor agregat de 4.800 milions d'euros. Actualment està en marxa el vuitè, per 500 milions addicionals.
![Una de las sucursales de Caixabank de España en una imagen de archivo / Jose Manuel Bielsa (EP)](["https:\/\/a2.elespanol.com\/k\/imgp\/cms\/asociados\/27019.jpg?p=w:320\/h:240&h=KxquW1Jl"])
Les vendes d'accions de Caixabank per part de Criteria van començar el 2023, quan es va produir la primera reducció de capital al banc per amortitzar els títols adquirits en les primeres recompres. Durant aquell exercici, el holding de participades va ingressar una mica més de 90 milions d'euros per aquest concepte.
Tanmateix, en l'exercici següent es va produir la venda més voluminosa de les executades fins ara. Al llarg de 2024, Criteria va col·locar una mica més de 164 milions d'accions de Caixabank, cosa que li va generar ingressos addicionals de 736,3 milions d'euros.
Menors amortitzacions
Va coincidir amb l'any en què la reducció de capital del banc va ser més acusada; concretament, un 4,36%. Al tancament de 2024, Criteria no només havia esquivat l'acreció sinó que, fins i tot, havia aprofitat per rebaixar una mica més la seva participació. Del 31,91% amb què comptava al tancament de 2023 va passar al 31,22% dotze mesos després.
El 2025 i el primer semestre de 2026, la monetització ha estat menys voluminosa ja que les reduccions de capital també han minvat la seva mida. Excepte en el programa inicial (per valor de 1.800 milions d'euros), la resta han estat per valor de 500 milions, mentre que l'acció s'ha revaloritzat prop d'un 142% des del tancament de 2024.
![Isidre Fainé, president de la Fundació Bancària La Caixa i Criteria](["https:\/\/a2.elespanol.com\/k\/imgp\/cms\/asociados\/410579.jpg?p=c:1848:1698:nowe:1111:135\/w:1706\/h:1567&h=GPVuAPOI"])
Isidre Fainé, president de la Fundació Bancària La Caixa i Criteria
D'aquesta manera, Caixabank ha retallat progressivament el nombre de títols que ha recomprat, en mantenir-se el volum total de l'operació amb preus més elevats al mercat.
Tanmateix, aquesta evolució ha tingut el seu costat positiu per a Criteria en forma de plusvàlues. Sense anar més lluny, només en el primer semestre d'aquest any, el holding ha registrat plusvàlues brutes de 184,4 milions d'euros, després d'ingressar 364,6 milions per la venda d'accions de Caixabank.
En total, les plusvàlues per totes les monetitzacions ascendeixen a 239,5 milions d'euros.
![Sede de Criteria Caixa, en Barcelona / EP](["https:\/\/a2.elespanol.com\/k\/imgp\/cms\/asociados\/477246.jpg?p=w:320\/h:240&h=CCS3Huuj"])
Les recompres d'accions complementen els dividends en metàl·lic a l'hora de remunerar els socis. L'estratègia de Criteria així ho posa de manifest; tanmateix, fins i tot en el cas que els accionistes no col·loquin títols al mercat, també en resulten beneficiats per aquestes operacions.
No debades, la seva participació s'acreix de manera natural, sense necessitat de compravenda d'accions, cosa que incideix positivament a l'hora de percebre els dividends futurs.
Obra social
En qualsevol cas, els ingressos addicionals donen ales a Criteria per complir amb un dels seus principals objectius, com és el de finançar l'obra social de la Fundació Bancària La Caixa. Sense anar més lluny, la xifra ingressada fins ara per la venda de títols de Caixabank equival a dues vegades el pressupost per a aquest any de la institució, que passa per ser el més elevat de la seva història.
Entre els objectius del pla estratègic del holding, revisat el passat novembre, figura destinar almenys 4.000 milions d'euros a la Fundació fins al 2030. Els dividends de Criteria al seu soci únic són la principal via de finançament de l'obra social, enfocada en el foment d'una societat més justa i la igualtat d'oportunitats a través del suport als col·lectius més desfavorits.
