El Banco Santander ha confirmat amb l'adquisició del Webster Bank l'idil·li que des de fa temps manté amb els EUA. Indissimulat, sobretot en el cas de la presidenta de l'entitat d'origen càntabre, Ana Botín.
L'executiva no ha escatimat elogis cap al que considera el mercat més atractiu, rendible i de més elevat potencial de tots els que figuren a la cartera del banc.
Objectiu: rendibilitat
Però al marge del ventall de possibilitats que aquesta transacció li obre, la conquesta del mercat estatunidenc és tan sols un objectiu intermedi.
En l'horitzó dels pròxims tres anys apareix una meta més ambiciosa: convertir-se en el banc global més rendible del món.
Recompra d'accions
La compra de Webster suposa una transformació del negoci del Santander als EUA, fins ara sòlidament recolzat en el segment de consum. Però sota cap concepte suposarà variar els pilars estratègics del grup: creixement orgànic rendible, retribució a l'accionista i posició de rellevància als mercats clau. Irrenunciables.
Per això, un dels primers elements que ha destacat el Santander a l'hora d'explicar l'operació és el manteniment del gran programa de recompra d'accions valorat en 10.000 milions d'euros, anunciat fa justament dotze mesos.
Banco Santander i el seu objectiu de consolidar-se com la millor plataforma oberta de serveis financers digitals amb oficines
Al 'top 10' dels EUA
Webster Bank permetrà al Santander guanyar la escala suficient per competir als EUA. El farà situar-se entre les cinc primeres entitats financeres del nord-oest del país (un mercat equivalent al del conjunt del Regne Unit) i entre els deu bancs més grans de tota la primera potència econòmica mundial.
El dinamisme, el potencial de creixement i un entorn regulador notablement més favorable que el de la zona euro permetrà que el negoci del Santander elevi el retorn sobre actius tangibles (ROTE) ni més ni menys que vuit punts en els pròxims tres anys. És a dir, situarà la rendibilitat del Santander US en el 18% el 2028.
Efecte multiplicador
En la mesura que la compra de Webster Bank permeti al Santander fer factible aquest objectiu, el banc aconseguirà situar-se entre els quatre més rendibles de tot el país i el segon més eficient.
Un impuls decisiu per assolir la meta més elevada, que involucra la totalitat del grup. L'efecte multiplicador esperat al mercat estatunidenc portarà el Santander a tancar el 2028 amb un retorn per sobre del 20%.
Més ingressos i menys costos
"A més de ser un dels bancs globals més rendibles, podrem continuar elevant els ingressos i aminorant els costos. Això és molt difícil de veure en altres entitats d'aquestes característiques", va destacar aquest dimarts Ana Botín, durant la presentació de l'operació.
Les estimacions del banc apunten que el 2027, un cop tancades les compres del TSB (la que fou filial britànica del Banco Sabadell) i del Webster Bank, el benefici net s'incrementarà entorn del 15%. I a més, el Santander mantindrà una ràtio de capital per sobre del 13%, després d'haver guanyat l'escala suficient tant al Regne Unit com als EUA.
Ana Botín, presidenta de Banco Santander, durant la presentació de resultats / EP
Entitat global
No es tracta d'una transacció que trenqui esquemes. El mateix Santander la defineix com una operació bolt-on. Una adquisició l'import de la qual no supera el 10% de la valoració del banc, d'escala reduïda però que compta amb un elevat component estratègic.
En el cas del banc espanyol, aquest factor té un nom: EUA. "Europa necessita bancs i empreses globals; per això, cal ser als EUA i en condicions de competir", va resumir Botín.
Divises fortes
Tampoc cal menystenir el factor divisa. Amb l'enfortiment de la seva posició al mercat estatunidenc, el 80% de la cartera de crèdit del banc està denominada en monedes fortes (dòlar, euro i lliura esterlina).
Una estabilitat que permet al Santander compensar el risc país a Llatinoamèrica. I fer molt més sòlid aquest retorn superior al 20% amb què espera arribar al 2028. Per mirar tothom des de dalt.