El mercat immobiliari a Espanya està travessant una transformació estructural.
Més enllà dels titulars sobre preus de l'habitatge, tipus d'interès o accés al lloguer, el que realment està canviant és la manera d'invertir al mercat immobiliari.
Avui, la pregunta ja no és només quin actiu comprar, sinó com accedir a oportunitats d'inversió immobiliària de manera eficient, diversificada i gestionada professionalment.
Un mercat immobiliari més complex... i amb noves oportunitats
Durant més d'una dècada, el mercat espanyol va estar marcat per l'absorció d'actius problemàtics després de la crisi financera. Fons internacionals i grans inversors van liderar la compra de carteres d'actius immobiliaris amb descompte, especialment en segments com:
- Non-Performing Loans (NPLs).
- Actius adjudicats (REOs).
- Carteres immobiliàries procedents d'entitats financeres.
Avui, aquest cicle ha evolucionat.
El volum de grans operacions ha disminuït, però segueix existint un univers d'oportunitats en segments menys accessibles, com ara:
- inversió en actius immobiliaris complexos,
- oportunitats immobiliàries fora del mercat tradicional,
- inversió immobiliària en situacions especials.
Aquestes oportunitats comparteixen un denominador comú: requereixen gestió activa, coneixement tècnic i capacitat d'execució.
La nova lògica: invertir en estratègies, no només en propietats
El model tradicional d'invertir en habitatge per llogar o esperar revalorització està donant pas a un enfocament més sofisticat:
- accés a estratègies d'inversió immobiliària,
- participació en carteres diversificades,
- exposició a actius gestionats professionalment.
En aquest nou context, el valor no depèn únicament del mercat, sinó de la capacitat d'identificar oportunitats, gestionar riscos i executar processos complexos.
Kalima Asset Management (Kalima AM): gestió activa al mercat immobiliari espanyol
Kalima Asset Management (Kalima AM) es posiciona dins d'aquest nou paradigma com una firma especialitzada en inversió immobiliària a Espanya basada en gestió activa.
El seu enfocament se centra en actius amb incidències jurídic-possessòries complexes, on el preu d'entrada reflecteix ineficiències que poden ser gestionades.
El model operatiu de Kalima AM abarca tot el cicle d'inversió:
- identificació d'oportunitats immobiliàries fora del circuit tradicional,
- regularització d'actius,
- rehabilitació i reposicionament,
- comercialització i sortida.
Aquest enfocament permet transformar actius amb fricció en oportunitats amb valor de mercat, generant rendibilitat a través de l'execució, no només del cicle.
La lògica és clara: la rendibilitat no resideix únicament a l'actiu, sinó en com es gestiona.
A més del seu enfocament operatiu, Kalima AM compta amb un track record consolidat al mercat immobiliari espanyol:
- 18 projectes gestionats,
- 166 actius residencials,
- Més de 21 milions d'euros en valor de mercat gestionat.
Aquest historial reflecteix la capacitat de la firma per executar estratègies en entorns complexos, on el valor no és evident a primera vista, sinó que es construeix a través de la gestió.
No obstant això, aquest tipus d'estratègies ha estat històricament limitat a inversors institucionals o a perfils amb alta capacitat d'inversió, a causa de tiquets d'entrada elevats i a la complexitat operativa associada.
Per resoldre aquesta barrera d'accés, s'estructura RESI ETI com a vehicle d'inversió cotitzat.
A partir de l'experiència i la capacitat d'execució de Kalima AM, s'estructura un vehicle que permet traslladar aquesta estratègia a l'inversor final en un format més accessible, eliminant la necessitat d'adquirir un immoble directament o d'assumir tiquets d'entrada elevats, com els habituals en fons d'inversió tradicionals.
D'aquesta manera, RESI ETI neix com la materialització de l'estratègia de Kalima AM en un format cotitzat, dissenyat per facilitar l'accés a un espectre més ampli d'inversors, incloent perfils retail, mitjançant una estructura transparent, estandarditzada i accessible a través de mercat.
RESI ETI: accés estructurat a inversió immobiliària cotitzada
RESI ETI actua com el vehicle que permet materialitzar aquest accés en un format estructurat i operatiu.
És un instrument cotitzat en borsa (ETI: Exchange-Traded Instrument) que permet accedir a l'estratègia immobiliària de Kalima AM, en un format estructurat i transparent.
A través de RESI ETI:
- l'estratègia s'empaqueta en un vehicle financer,
- té ISIN propi (FR001400SZ45),
- l'instrument cotitza en mercat,
- pot adquirir-se a través de Portfolio Stock Exchange,
- el seu valor s'actualitza en funció del NAV (Net Asset Value) de l'estratègia subjacent.
A més, el vehicle estableix un valor nominal mínim de 1.000 euros, facilitant l'accés a aquest tipus d'estratègies a un espectre més ampli d'inversors.
En termes de comportament històric, RESI ETI ha registrat rendibilitats superiors al 20% el 2025. Si bé les rendibilitats passades no garanteixen resultats futurs, aquest comportament reflecteix la capacitat del model per generar valor a través de la gestió activa i l'execució sobre actius amb potencial de transformació.
Aquest format trasllada la inversió immobiliària a un instrument cotitzat, permetent accedir a una estratègia gestionada sense necessitat d'adquirir propietats directament.
De la propietat a l'accés: el canvi de paradigma en inversió immobiliària
L'inversor actual busca diversificació, liquiditat, transparència i accés a estratègies professionals.
En aquest context, models com RESI ETI representen una transició clara:
- de comprar un actiu a accedir a una estratègia,
- de gestionar individualment a delegar en experts,
- d'inversió directa a inversió immobiliària cotitzada.
Aquest canvi no respon únicament a una evolució del producte, sinó a una transformació més profunda en la manera en què s'entén la inversió immobiliària.
Durant anys, l'accés va ser el principal desafiament. Avui, aquest accés comença a resoldre's.
La diferència passa a estar en un altre punt: la capacitat d'avaluar quines estratègies resulten viables dins l'entorn actual de mercat.
En aquest entorn, no totes les oportunitats són equivalents, ni totes les estructures permeten capturar valor de la mateixa manera.
Per això, el focus es desplaça des del “què” cap al “com”:
- com es construeix l'exposició,
- com es gestiona el risc,
- i com s'executa l'estratègia al llarg del temps.
És precisament en aquest canvi on es redefineix la inversió immobiliària moderna.
Accedeix a oportunitats d'inversió immobiliària
Kalima AM ja ha demostrat la seva capacitat d'execució en aquest tipus d'estratègies, mentre que RESI ETI representa el canal que permet traslladar aquest model a l'inversor final dins d'una estructura de mercat.
Aquells inversors interessats en aquest tipus d'estratègies poden registrar-se a kalima.es; l'equip de Kalima Asset Management es posarà en contacte per oferir informació detallada sobre el funcionament del vehicle.
Així mateix, se celebrarà el proper webinar:
- “Com invertir al mercat immobiliari sense comprar un pis”
- 21 de maig
- 18:00 (hora Espanya)
- Webinar gratuït moderat per Rankia
En aquesta sessió s'analitzarà el context actual del mercat immobiliari, el paper dels actius en situacions especials i com vehicles cotitzats com RESI ETI permeten accedir a estratègies immobiliàries professionalitzades.
La inscripció pot realitzar-se a través del següent enllaç. Invertir amb estructura és invertir amb criteri.
--
Contingut patrocinat