El grup paperer Miquel y Costas & Miquel rep un important suport inversor. Es tracta de l'arribada com a accionista significatiu de Cobas Asset Management, la gestora que lidera el gurú de la indústria espanyola d'inversió, Francisco García Paramés.
Precisament, en nom de diferents fons d'aquest vehicle, Paramés ha declarat una participació d'una mica més del 3% a la companyia catalana. A preus actuals de mercat, aquest paquet accionarial està valorat en prop de 17 milions d'euros.
No es tracta d'un inversor habitual. El nom de García Paramés figura al costat del dels principals gestors de tot Europa en els darrers anys, gràcies a la seva posició de privilegi als principals rànquings de rendibilitat. I també a un historial d'inversions caracteritzat pels grans èxits.
Paramés és un dels grans exponents d'un estil de gestió conegut com a value, basat en apostes per companyies que es consideren infravalorades pel mercat. O bé aquelles el potencial de les quals no està prou reconegut pels inversors.
Imatge de Warren Buffett
Un estil d'inversió amb noms de referència com els nord-americans Peter Lynch i, sobretot, Warren Buffett, de qui Paramés és considerat un fidel deixeble. No en va, fa temps que és conegut com el Warren Buffett espanyol.
En el cas de Miquel y Costas, el seu comportament a borsa dels darrers mesos ha estat notablement inferior al del mercat en general, que compta amb els seus principals indicadors en màxims històrics. Sense anar més lluny, els seus títols mostren un exigu avanç de poc més del 3% en els darrers 12 mesos. Un període en què l'Ibex 35 acumula una revalorització de més del 29%.
Efecte arrossegament
La companyia afronta l'últim any del pla triennal que va començar el 2024, que preveu inversions de 120 milions d'euros, destinades a la millora de les seves instal·lacions. També, a adquisicions fora d'Espanya per equilibrar la seva cartera de productes i ser menys dependent del sector del tabac.
La presència de Paramés com a accionista significatiu d'una companyia genera en nombroses ocasions un efecte arrossegament entre els inversors. La causa és l'historial d'èxit que el gestor acumula al llarg de la seva extensa carrera a la indústria.
La fama de Paramés es va forjar a Bestinver, la gestora del grup Acciona, la companyia d'infraestructures, concessions i energia controlada per la família Entrecanales. El deixeble avantatjat de Buffett es va convertir en un referent a base de situar els fons de Bestinver entre els més rendibles de la seva categoria, pràcticament any rere any.
Convertit en l'estrella no només de Bestinver, sinó de tot el sector, una sèrie de desavinences amb els Entrecanales el van portar a sortir de la gestora, juntament amb altres destacats membres del seu equip, el 2014. Dos anys després, va posar en marxa el projecte de Cobas Asset Management, de la qual no ha deixat de ser la principal referència.
Accionistes destacats
Deu anys després, és una de les majors entitats independents a Espanya, amb un volum de patrimoni sota gestió de 4.100 milions d'euros. Només en l'últim any ha acumulat un total de 755 milions d'euros en subscripcions netes. La firma compta amb prop de 41.000 partícips.
Miquel y Costas ja compta amb un nucli dur d'accionistes destacats. El primer d'ells és qui va ser el seu president durant més de tres dècades, Jordi Mercader Miró, que controla una mica més d'un 18% del capital. Mercader va cedir fa tres anys el testimoni al seu fill, Jordi Mercader Barata, tot i que roman al consell d'administració.
Per la seva banda, diferents branques de les famílies fundadores del grup sumen una participació d'un volum similar.
D'esquerra a dreta: Jordi Mercader Barata, Jordi Mercader Miró i Ignasi Nieto / CEDIDA
Al voltant d'un 15% està controlat per la família Domínguez, propietària de la cadena d'establiments de moda infantil Mayoral i una de les grans inversores de la borsa espanyola, amb participacions significatives en més d'una dotzena de societats cotitzades.
Entre els accionistes de la paperera catalana també n'hi ha un amb un perfil molt similar al de Paramés. No en va, va formar part d'aquell equip estrella de Bestinver, posteriorment desmantellat. Es tracta de Álvaro Guzmán de Lázaro, que va participar en la fundació d'Azvalor després de sortir de la gestora dels Entrecanales. A finals de 2024, va declarar una participació d'una mica més del 3%.