Els Grifols inflen el valor de la marca malgrat la seva mala gestió: 100 milions
La família fundadora de la biofarmacèutica manté una participació a la societat que gestiona i explota el nom de l'empresa com un actiu important del seu patrimoni
Més informació: Grifols guanya un 28,7% més fins al juny impulsat per la unitat de Biopharma i confirma previsions
Grifols és una de les joies ocultes de la corona de la biofarmacèutica. Més enllà del cognom dels fundadors de l'empresa, la marca s'ha convertit els darrers anys en un actiu notablement ponderat. La prova és la valoració que la mateixa família Grifols, primer accionista de la cotitzada, fa del nom que ha estès per quatre continents: més de 100 milions d'euros.
Un factor que també contribueix de manera significativa al mateix patrimoni familiar. Aquesta circumstància es deu al fet que els empresaris que donen nom al productor d'hemoderivats mantenen una participació a la societat mercantil que s'encarrega de la gestió i l'explotació de la marca.
En aquests primers dies d'agost es compleix un any de la fusió de Deria i Ralledor Holding, les instrumentals amb què la branca dels Grifols Roura i successors controlen una mica més d'un 15% de la companyia. Al patrimoni de la nova Deria, resultant de l'operació, s'hi va incorporar la participació d'un terç del capital que els Grifols Roura mantenien a Marca Grifols S.L. a través de Ralledor.
Els primers comptes de Deria després de la fusió, corresponents a l'exercici 2025 complet, ja inclouen Marca Grifols a l'apartat destinat a "empreses del grup". El cost de la participació, concretament el 33,3%, s'eleva a 34,78 milions d'euros.
Detall de la seu de Grifols a Sant Cugat / GRIFOLS
No ha estat l'únic impacte positiu de la incorporació de Marca Grifols al balanç de Deria. A més de l'increment patrimonial, la mercantil que gestiona el potent emblema de la biofarmacèutica també ha contribuït a l'empresa fusionada amb ingressos d'1,21 milions d'euros.
La procedència d'aquesta xifra és el sucós dividend que Marca Grifols ha repartit amb càrrec als seus resultats de 2025. Un exercici que va tancar amb beneficis de 5,83 milions d'euros. La remuneració a l'accionista aflora un 'pay-out' (proporció del resultat destinada a recompensar els socis) superior al 60%.
Tornada al dividend
El dividend de Marca Grifols suposa prop d'un 10% dels ingressos totals de Deria. Aquests s'han vist notablement impulsats pels dividends de la mateixa Grifols, que han aportat una mica més d'11 milions d'euros addicionals.
Després de quatre anys sense la figura de la remuneració a l'accionista, Grifols va reprendre els dividends el 2025, amb un import total de 102 milions, més una xifra complementària abonada ja el 2026, per la qual cosa no es reflecteix als darrers comptes de Deria.
![Junta de accionistas de Grifols el 14 de junio en Sant Cugat del Vallès, Barcelona](["https:\/\/a2.elespanol.com\/k\/imgp\/cms\/asociados\/436252.jpg?p=w:320\/h:240&h=rurXRDYY"])
La companyia va deixar en suspens el repartiment de dividends el 2021 a causa de la pressió de la banca creditora per l'elevat endeutament. Una situació que es va veure agreujada aquell any amb l'adquisició a través d'una OPA de l'alemanya Biotest AG.
Entre els compromisos contrets amb les entitats financeres figurava el de no retribuir els accionistes fins que la ràtio deute/Ebitda, que mesura l'endeutament, es reduís a l'entorn de quatre.
Imatge del CEO de Grifols, Nacho Abia
Després de la greu crisi generada per l'informe del fons especulador Gotham City, els Grifols van accelerar el procés de professionalització de la gestió que havien iniciat poc abans del desplomament de l'acció. Fins al punt que cap membre de la família ocupa cap càrrec executiu a la biofarmacèutica.
Durant la reunió amb inversors i analistes de l'any passat (Capital Markets Day), el conseller delegat del grup, Nacho Abia, va avançar el retorn del dividend per aquell mateix any. L'anhelat anunci va ser acollit pel mercat amb una forta pujada de les accions.
![Nacho Abia, consejero de Grifols, en la Junta de accionistas de Grifols el 14 de junio en Sant Cugat del Vallès, Barcelona](["https:\/\/a2.elespanol.com\/k\/imgp\/cms\/asociados\/436251.jpg?p=w:320\/h:240&h=hNqGhQ4s"])
La fusió de les patrimonials dels Grifols Roura ha suposat també la tornada a beneficis de Deria. La mercantil va tancar l'exercici passat amb un resultat positiu d'11,42 milions d'euros, en gran part pels ingressos derivats del citat dividend.
Després de l'operació, Deria acumula una participació del 15,2% en el productor d'hemoderivats. A preus actuals, el valor de mercat d'aquest paquet d'accions supera els 745 milions d'euros.
Relleu generacional
La combinació dels negocis de l'antiga Deria i Ralledor té com a principals objectius la simplificació de l'estructura societària dels Grifols Roura, així com canalitzar a través d'una única entitat els dividends de les diferents participades. És el cas de Grifols S.A. i també de Marca Grifols.
La fusió també pretén facilitar la integració de dues generacions familiars i l'elaboració d'un protocol que garanteixi el relleu en la gestió dels negocis i la preservació del patrimoni.
De fet, el consell d'administració de Deria està compost per Enrique, Núria, Albert i Raimon Grifols Roura, tots ells germans de l'expresident de Grifols i actual president d'honor, Víctor Grifols. Com a representant de la següent generació figura en aquest organisme Víctor Grifols Deu, fill d'aquest darrer i que va arribar a ostentar el càrrec de conseller delegat de la biofarmacèutica juntament amb el seu oncle Raimon.
