BlackRock ven el 11,4% de Naturgy i completa la seva sortida de la gasista iniciada al desembre

Fi de trajecte per a la inversió de Global Infrastructure Partners (GIP) a Naturgy. El fons controlat per Blackrock ha iniciat després del tancament de la sessió d’aquest dilluns una col·locació accelerada del paquet de l’11,4% que manté a l’energètica.

La participació està valorada en uns 2.957 milions d’euros, si es pren com a referència el preu de tancament de la jornada (26,7 euros) assolit per la companyia després d’una pujada de l’1,37%.

Naturgy blinda la presidència de Reynés fins al 2030 i IFM guanya poder al consell

Els bancs d’inversió JP Morgan i Goldman Sachs seran els encarregats de dur a terme l’operació, amb la qual els 110,7 milions d’accions de Naturgy en poder de GIP quedaran distribuïdes entre inversors qualificats. 

L’operació s’articularà com una venda secundària en bloc i es dirigeix exclusivament a inversors professionals, sense que suposi en cap cas una oferta pública de valors, segons han detallat els col·locadors a la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV).

Tres fases

La venda de la participació de GIP a Naturgy s’ha dut a terme en tres fases. Durant la primavera de 2025, el fons va acudir a l’auto OPA que va executar la companyia, amb la finalitat d’adquirir prop d’un 10% del seu capital. L’objectiu va ser que els principals accionistes reduïssin el seu pes i que Naturgy col·loqués els títols adquirits en l’operació per elevar així el capital flotant.

En aquesta primera fase, GIP es va desprendre d’aproximadament un 2% de la companyia que presideix Francisco Reynés.

Seu de Naturgy a Madrid / NATURGY

Posteriorment, l’11 de desembre passat, el fons va efectuar una primera col·locació accelerada de títols de Naturgy, amb la qual va aconseguir vendre el 7,1% del capital a un preu de 24,75 euros per acció. L’operació va incloure un descompte del 5,4% sobre el preu de l’últim tancament de l’energètica abans d’iniciar-se la col·locació.

Amb la venda iniciada aquest dilluns, i que s’espera que quedi culminada abans de l’inici de la sessió de dimarts, GIP culmina la tercera i última etapa de la seva sortida com a soci de Naturgy.

Un cop culminada aquesta maniobra, l’accionariat de Naturgy, que està encapçalat per Criteria Caixa amb el 26% del capital, seguit del fons australià IFM (15,2%), CVC (13,8%), Alba Europe (5%) i Sonatrach (4,1% del capital).

Naturgy aconsegueix beneficis rècord de 2.023 milions i millora un 4% el dividend acordat

Fa tot just uns dies, Naturgy va anunciar modificacions en la composició del seu consell d’administració, precisament per adequar-lo a la nova estructura accionarial.

D’aquesta manera, GIP deixava de comptar amb un dels tres vocals que el representaven a l’òrgan de govern. Al mateix temps, IFM suma un seient més i passa a comptar amb tres.

Més capital flotant

Després d’aquesta nova col·locació d’accions, que suposa la sortida definitiva del fons controlat per Blackrock, la companyia haurà de remodelar de nou la composició del seu consell.

El moviment deixarà el capital flotant a l’entorn del 35%, per la qual cosa és probable que s’incrementi el nombre de consellers independents.

El president de Naturgy, Francisco Reynes A. Pérez Meca Europa Press

GIP va entrar al capital de Naturgy després de l’estiu de 2016, quan la companyia encara s’anomenava Gas Natural Fenosa. El fons va adquirir una participació del 20% a Repsol i Criteria, en el marc de les desinversions parcials que ambdós van realitzar en aquell moment. 

Després d’una llarga trajectòria com a accionista, GIP va començar a plantejar la seva sortida fa prop de dos anys. La intenció de CVC de fer el mateix va portar Criteria, com a primer accionista, a iniciar la recerca d’un potencial comprador per a ambdues participacions.

L’operació requeria una OPA pel 100% de l’energètica, atès que la participació agregada d’ambdós superava el 40%. Criteria va entaular negociacions amb l’emiratiana Taqa, que van acabar sense acord setmanes després del seu inici.