El FC Barcelona sucumbeix novament en el terreny financer davant el seu pitjor enemic: les operacions extraordinàries. El club presidit per Joan Laporta ha aconseguit redreçar el negoci ordinari per tancar l'exercici 2025-26 amb 200.000 euros de beneficis. Els 93,9 milions d'euros pagats en interessos financers no han desequilibrat la balança operativa entre ingressos i despeses. Tanmateix, els 14 milions d'extraordinaris fruit d'una altra revaloració de Barça Produccions han tornat a deixar la junta directiva amb la mel als llavis.
La palanca de Bridgeburg Invest SL s'interposa novament en el camí de la plana major. Els 9,5 milions percebuts per la venda de les llicències d'explotació de 475 seients Vip del Spotify Camp Nou no han estat suficients per compensar la despesa extraordinària. La filial audiovisual i l'impost de societats, de quatre milions, han precipitat la institució catalana cap a unes pèrdues netes de 18 milions. El patrimoni net negatiu cau més avall fins als -168 milions. Des que Laporta va tornar a la presidència el 2021, el dèficit total arriba als 247 milions.
L'Spotify Camp Nou, a mig gas
El club barcelonista encara opera amb l'estadi a mig reformar, sense una tercera graderia i dos anells de llotges Vip que haurien de catapultar la facturació anual per sobre dels 350 milions. Mentre el pilar de creixement econòmic romangui a mig gas, l'entitat no podrà començar a eixugar els fons propis.
El resultat real del Barça 2025-26 davant el pressupost emès fa un any, a l'octubre de 2025
La segona etapa de Jan a Can Barça arriba a un lustre de muntanya russa, amb una tendència a l'alça dels ingressos. No obstant això, encara no és suficient per recollir beneficis després d'impostos. A l'exercici 2020-21 es van imputar 481 milions de pèrdues, al 21-22, l'activació de les palanques financeres va aportar 98 milions de beneficis.
De la mateixa manera, en el curs 22-23 es van imputar 351 milions de saldo positiu per la venda de patrimoni. En l'any comptable 23-24, el primer sense l'impuls de les palanques, es van anotar 91 milions de pèrdues totals. El deteriorament comptable produït pels impagaments en la venda de Bridgeburg Invest va desencadenar altres 17 milions de saldo negatiu en la campanya 24-25.
El patrimoni net negatiu del Barça augmenta a -163 milions d'euros
A la 25-26, el culpable és el mateix, encara que té un altre nom: Barça Produccions. Tot i l'absorció dels actius digitals, la filial no acaba de carburar i ha empès el club cap a les 18 milions de pèrdues. El forat acumulat en aquests sis exercicis arriba als 247 milions.
El Barça encara pateix del mateix mal. Des que va valorar Barça Studios en 408 milions d'euros el 2022 i en va pactar la venda per 200 milions, la societat mercantil només ha donat problemes. Després que Barça Produccions absorbís Bridgeburg l'abril de 2025, el club ha augmentat el seu pes en l'accionariat del 53,4% al 63,14%.
La nova devaluació comptable de Barça Studios per valor de 23 milions d'euros i els ingressos per vendes de PSL per valor de 9,5 milions
El 31 de desembre de 2025, el FC Barcelona va comprar l'1,8% del capital a un dels socis de la societat mercantil com a "contraprestació a la condonació del dret de crèdit generat en l'operació d'adquisició inicial de l'esmentada participació", informa a l'informe de l'auditor. Per tant, la junta directiva va perdonar un deute a canvi de recuperar una porció de les accions en possessió del seu deutor.
Les palanques, l'origen
El juny de 2026, es va dur a terme la mateixa operació amb un altre accionista de la filial: es va adquirir un 7,92% de les participacions per condonar part dels diners deguts i es va establir un calendari de pagaments per a l'import restant. Una nova depreciació de Barça Produccions per 23 milions ha provocat les pèrdues globals per tercer exercici seguit.
El Butlletí Oficial de l'Estat anuncia la fusió per absorció de Barça Produccions i Bridgeburg Invest
Què va passar en els dos anteriors? El desequilibri entre ingressos i despeses que havia esclatat el 2021 amb 481 milions de pèrdues va obligar la junta directiva a recórrer a la venda de patrimoni el 2022 per obtenir liquiditat i rellançar el rumb esportiu del primer equip de futbol amb fitxatges.
La valoració de 408 milions
Com que es preveien 120 milions de pèrdues a l'exercici 21-22, el Barça va cedir el 25% dels drets audiovisuals al fons d'inversió Sixth Street per 25 anys a l'estiu de 2022: el primer 10% es va concedir a canvi de 207,5 milions més 60 milions en plusvàlues; el segon 15% es va vendre per 320-330 milions, anotat per 400 quilos als balanços després de comptabilitzar plusvàlues.
Bridgeburg Invest SL, la nova societat de Barça Studios
El mateix estiu, el club va vendre el 49% de la societat mercantil Barça Studios a Orpheus Media i Socios.com per 200 milions. L'acord va permetre incloure una valoració total de la filial de 408 milions als comptes. En conjunt, les palanques van donar dos estius de treva a les finances: es van imputar 98 milions de beneficis al curs 21-22, i altres 304 milions en positiu al tancament 22-23. En la formulació dels comptes 23-24, es va corregir a l'alça el resultat net del període 22-23 fins als 351 milions per una revaloració del 15% dels drets televisius cedits.
Impagaments i conseqüències
Tanmateix, el calendari de pagaments per Barça Studios avançava i cap dels dos primers compradors va saldar el seu deute. El dret de pagament es va revendre a Libero Football Finance, però la firma d'inversió alemanya també va incórrer en un impagament per 40 milions. Vestigia Holdings i Aramark van entrar a l'accionariat amb injeccions de 20 i 15 milions, respectivament. Tot i així, els 55 milions ingressats en dos anys no eren suficients per justificar la valoració d'una filial que no arrencava.
Joan Laporta, l'escut del Barça i el logotip d'Aramark, en un muntatge
L'auditor Grant Thornton va obligar a deteriorar la valoració del 49% venut fins als 55 milions ingressats. La plana major va haver d'imputar una despesa extraordinària de 141 milions a l'exercici 23-24. Les pèrdues van ascendir fins als 91 milions. Per més inri, el revisor dels comptes també va deixar una salvetat comptable conforme s'hauria de deteriorar també el 53,4% de les accions --van recomprar un 2,4% de les participacions-- en possessió del club.
Els deterioraments de Bridgeburg
Crowe va agafar el relleu i va rematar la feina d'auditoria del seu antecessor al curs 24-25. Primer, va aplicar la revaloració pendent del 53,4% amb un deteriorament de 76 milions que va duplicar la mida del forat: de 91 a 180 milions de pèrdues a l'exercici 23-24. Un cop conclòs el procés de fusió entre Bridgeburg Invest i Barça Produccions se li va concedir una altra taxació a la societat resultant amb la col·laboració de la firma Ernst & Young.
El Barça deteriora 76 milions de la seva participació a Bridgeburg Invest a l'exercici 23-24
En conclusió, es va aprovar una altra depreciació per 52 milions que, juntament amb els 12 milions de despeses pel procés d'absorció, va decantar 17 milions de pèrdues netes a l'exercici 24-25. Els 70,4 milions cobrats per la cessió de 475 Personal Seat Licenses (PSL) no van poder equilibrar la balança, ja que també s'havia imputat una multa de 15 milions de l'òrgan de control econòmic de la UEFA per incompliments del seu reglament de Fair Play.
Notícies relacionades
- Laporta, molt ambiciós amb el nou pressupost del Barça: rumb als 1.200 milions d'ingressos amb l'Spotify Camp Nou
- Les tres males notícies que marquen els comptes de l'exercici 2025-26 del Barça en l'any de la recuperació econòmica
- El Barça tanca l'exercici 2025-26 amb rècord d'ingressos i 200.000 euros de beneficis ordinaris